西安旅游（股票代码000610）作为西北地区最早的旅游类国有控股上市公司，近年业绩表现受多重因素影响，整体呈现亏损持续、转型压力较大的态势。以下是综合分析：

一、近年业绩概况

持续亏损

2013-2023年，公司扣非净利润累计亏损近8亿元，主要因房地产项目贡献减少导致营收和利润下滑。2024年前三季度，公司实现营收4.35亿元，同比减少18.35%；归母净利润-8684万元，同比增亏34.56%。

资产负债率较高

2021-2023年资产负债率分别为62.84%、68.16%、78.74%，2024年前三季度资产负债率进一步上升至78.74%，财务杠杆较高。

二、核心问题分析

传统业务下滑

- 旅行社业务受文旅消费疲软、OTA竞争加剧影响，2024年前三季度营收占比降至22%以下，景区门票、演出等收入大幅减少。

- 2016年西安地区三星级酒店入住率曾降至50%左右，市场竞争加剧导致利润被压缩。

房地产项目影响

房地产曾是公司营收和利润的重要支柱，但2013年后其贡献显著下降，成为公司长期亏损的“元凶”。

三、转型与调整

业务多元化尝试

公司近年来拓展了酒店、商贸、游客园等新业务，但新业务尚未形成有效增长点。

- 酒店业务方面，旗下拥有76家酒店，其中西安中旅、西安海外为全国百强社、陕西省十强社，但市场竞争力仍面临挑战。

资产优化与风险控制

2025年3月，公司控股股东质押3139万股，占股13.26%，显示资金链压力。

- 子公司新增500万元担保，进一步反映其对外融资需求。

四、未来展望

短期挑战：

传统业务转型周期较长，需依赖政策支持与市场回暖。

长期潜力：公司背靠西安这座网红城市，具备发展生态旅游、康养等新兴业态的基础，但需突破业务单一化困境。

综上，西安旅游目前处于业绩调整期，需通过业务创新与资产优化实现转型，但短期内仍面临较大经营压力。