关于牛市中旅游股的表现，综合多来源信息分析如下：

一、长期表现与抗风险性

抗跌性强

旅游板块在A股历史上表现尤为突出，尤其在牛市调整期（如2015年）跌幅远低于大盘。例如，2015年大盘下跌50%，旅游板块仅调整约15%，显示出较强的抗风险能力。

牛市中表现优异

在近年牛市中，旅游板块往往能跑赢大盘。例如2024年A股整体上涨超50%，旅游及景区行业指数上涨约15%-30%，领先于其他板块。

二、近期市场表现（2024年）

政策与市场环境推动

央行降准、降息等政策叠加国内旅游业复苏，2024年旅游股表现抢眼。截至9月30日，上证指数重回3300点，旅游及景区行业涨幅达1.59%-3.67%，部分个股如曲江文旅、天目湖等涨幅超4%。

行业复苏与资金青睐

大型旅游平台因市场地位获得资金关注，但需警惕国际局势、气候变化等不确定性因素。2024年7月A股上涨14%时，旅游股表现尤为活跃。

三、风险与挑战

利润增速较慢

旅游股普遍存在利润增长滞后的问题，如峨眉山A 8年净利润仅增长约62.9%，远低于行业平均水平。

节假日效应显著

旅游股常在节假日前上涨，但节后可能回调。例如2021年7月旅游股因政策预期大涨，但后续涨幅乏力。

行业周期性波动

受出行意愿、国际疫情等影响较大，需关注政策变化对出入境旅游的冲击。

四、投资建议

长期投资者可关注：

优质旅游股（如天目湖、峨眉山）估值合理，适合长期持有。

短期投资者需谨慎：建议关注政策窗口期和节假日前的短期行情，控制仓位以降低风险。

关注细分领域：免税、在线旅游等新兴领域可能提供更多投资机会。

综上，旅游股在牛市中具备抗跌和跑赢大盘的特性，但需结合政策、季节性和公司基本面综合判断。