云南旅游作为云南省重点企业，近年来在文旅旅游领域通过“文化+科技”战略转型，取得了一定成效，但仍面临挑战。以下从多个维度综合分析：

一、业务布局与核心竞争力

文旅科技板块

通过定增纳入后，文旅科技成为公司核心支柱，提供主题公园设计、游乐设施研发等全链条服务，掌握运动设备、影视特效等全套技术，成功打造环球影院、飞行影院等具有自主知识产权的项目，形成技术壁垒。

业务覆盖范围

业务布局覆盖中国10多个省市、20余个旅游景区及近百个主题游乐项目，国际拓展至土耳其、越南等地，但景区运营管理仍以传统模式为主，需通过科技升级提升体验。

二、财务表现与挑战

近年亏损情况

2018-2020年文旅科技板块累计亏损超10亿元，2021-2023年持续亏损，2024年预计亏损2000-4000万元。传统旅游业务板块收入下降及新项目拓展不及预期是主要亏损原因。

2024年业绩压力

营业总收入同比下降22.55%，归母净利润亏损2810万元，但同比收窄93.41%；第四季度表现尤为疲软，营业总收入仅1.09亿元，同比下降68.71%。

三、市场定位与转型方向

战略定位

公司是云南省政府指定的线下交通服务商，具备景区运营和交通整合优势，但需通过文旅科技提升景区体验能力。

未来发展方向

- 加快新项目开发，尤其是主题乐园等重资产项目；

- 推动传统景区的科技升级，如智慧旅游、互动体验等；

- 拓展国际市场，提升全球竞争力。

四、投资者建议

关注文旅科技板块项目进展及市场反馈；

传统旅游业务需关注成本控制与产品创新；

投资需谨慎评估主题乐园等重资产项目的回报周期。

综上，云南旅游在文旅科技领域具备一定优势，但需通过战略调整和资源整合实现业务转型与盈利能力的提升。