天源环保作为环保领域的重要企业，近期股价表现与市场环境、公司运营及行业趋势密切相关。综合分析其不涨的主要原因如下：

一、行业竞争加剧与市场环境变化

环保行业竞争加剧

近年来环保行业面临供需失衡问题，市场供应增加导致价格战频发，企业需通过降价竞争维持市场份额，压缩了利润空间。

政策与市场预期的双重影响

虽然环保政策持续推动行业向好，但市场对其长期增长预期存在分歧。部分投资者对政策落地效果及公司应对能力持谨慎态度，导致资金流入不足。

二、公司内部运营与资金压力

资金面紧张与流动性风险

近期公司主力资金净流入低迷，股东户数较多（1.98万），人均流通股1.83万股，散户持股集中度高，易受市场波动影响，加剧流动性风险。

业绩增速放缓与估值压力

2024年营收19.85亿元，同比增长1.96%；归母净利润3.33亿元，同比增长17.87%，增速低于行业平均水平。市场对其未来业绩增长预期不足，导致估值承压。

三、市场情绪与投资者信心

短期波动与恐慌情绪

股价曾因消息面波动出现跌停，换手率高达3.90%，显示市场对其未来走向存在较大分歧，部分专业投资者选择获利了结。

政策红利消退与估值修复缓慢

尽管近期有与华为等企业的合作消息，但政策利好的持续性和有效性尚未完全释放，市场需时间消化相关预期。

四、其他影响因素

技术面因素：

股价经过多次震荡后处于合理区间，部分分析认为市场集中热情加速了短期回升，但未改变整体趋势。

业务布局与长期潜力：公司虽在固废处理、能源等领域有布局，但新业务尚未完全贡献业绩，短期内对股价的支撑作用有限。

总结

天源环保不涨是行业竞争、资金面、业绩预期等多重因素共同作用的结果。短期内需关注政策落地效果及公司业绩改善，长期则需依赖技术升级与市场认可度提升。