旅游股不涨的原因是多方面的，主要包括以下几点：

接待能力有限：

景区的接待能力存在天花板，特别是在旅游高峰期如五一、十一期间，人流量巨大，接待能力有限，难以支持更高的增长。

市场预期：

市场对于旅游业的预期已经较为充分，散户和主力资金普遍预期旅游业将持平或萎缩，因此旅游股缺乏炒作空间。

政策影响：

旅游政策的不确定性，如疫情控制政策的调整、出入境游的复杂政策等，增加了企业与消费者在旅游规划上的不确定性，制约了行业的发展。

竞争激烈：

旅游市场竞争日益激烈，企业为了争夺客源，不得不加大营销投入，降低产品价格，甚至以亏损为代价，这损害了企业的盈利能力。

成本上升：

旅游企业的运营成本不断攀升，包括人工成本、物价水平以及环保要求的提高，同时受自然灾害、疫情等不可抗力因素的影响，经营风险增大，进一步压缩了利润空间。

宏观经济因素：

当前经济恢复初期，市场对于多种不确定性的担忧仍然存在，如全球经济复苏速度、通货膨胀风险以及政策调整的可能性等，这些因素也影响了旅游股的表现。

投资者行为：

投资者对于旅游股的短期波动反应敏感，无法预见进一步的波动，选择撤出资金，这种短期行为放大了市场的波动性。

综上所述，旅游股不涨的原因是多方面的，包括接待能力有限、市场预期充分、政策影响、竞争激烈、成本上升、宏观经济因素以及投资者行为等。投资者在决策时需要综合考虑这些因素，以理性和谨慎的态度进行投资。